Månadskommentar BMS februari 2017
Avkastningen för Brummer Multi-Strategy (BMS) var i februari 1,0 procent. Hedge Fund Researchs (HFR) fond-i-fond index ökade 0,9 procent under samma period.
Den positiva trenden på finansmarknaderna fortsatte i februari drivet av aktiemarknaden i USA och Trumps tillväxtagenda som skapat förväntningar på infrastruktursatsningar, förenklingar av skattesystemet och högre räntor. Den amerikanska dollarn stärktes mot övriga större valutor. Råvarusektorn uppvisade blandad utveckling där priset gick upp på metaller överlag, medan naturgas visade kraftiga nedgångar. För hedgefondsektorn var det en bra månad för de olika hedgefondstrategierna.
Bland fonderna som BMS investerar i var det den systematiskt trendföljande fonden Lynx som bidrog mest till avkastningen. Resultatet genererades huvudsakligen av fondens trendföljande modeller inom aktieindex, där långa positioner på de amerikanska och europeiska börserna var de mest lönsamma. TMT-inriktade fonden Manticore och aktiefonden Bodenholm bidrog positivt till BMS och kreditstrategifonden Observatory visade fortsatt stabil positiv avkastning. Lång/kort aktiefonden Talarium stod för det negativa bidraget i februari och tappade främst på grund av svag utveckling i den långa delen av portföljen.
BMS nettoexponering mot aktier och råvaror, genom de underliggande fonderna, varierade under månaden mellan +20 och +40 procent. I slutet av februari låg nettoexponeringen på cirka +40 procent. Portföljförvaltarna ökade allokeringen till Black-and-White och Observatory samtidigt som man minskade vikten i Talarium och Florin Court.
