Månadskommentar Brummer Multi-Strategy september 2021
Brummer Multi-Strategy (BMS) och Brummer Multi-Strategy 2xL (BMS 2xL) genererade en estimerad avkastning på 0,5 respektive 0,8 procent i september.
Från och med oktober är Markus Wiklund VD för Brummer Multi-Strategy AB och Kerim Celebi portföljförvaltare för BMS, tillsammans med Patrik Brummer. Därtill kommer teamet att stärkas med en ny riskchef, Andreas Ekenbäck. Mikael Spångberg lämnar firman av privata skäl. Läs mer här.
MARKNAD
September inleddes med att både S&P500 och Nasdaq nådde nya all-time highs. Trenden vände dock och månaden kännetecknades av högre volatilitet och nedgångar. Avkastningen för respektive index var -4,7 procent och -5,3 procent. Flertalet orosmoln präglade marknaden, till exempel en eventuell kollaps för det kinesiska fastighetsföretaget Evergrande med efterföljande konsekvenser. Priserna fortsatte att pressas uppåt på grund av störningar i leverantörskedjor och konsumentprisinflationen nådde den högsta nivån på tretton år. Inom energisektorn steg priset på olja, el och gas signifikant. Under månaden indikerade flertalet centralbanker att det kommer att ske lättnader i de monetära stimulansåtgärderna som vidtagits under pandemin. Den 10-åriga statslåneräntan i USA steg till dess högsta nivå sedan maj 2021.
STRATEGIER INOM BRUMMER MULTI-STRATEGY
De systematiska trendföljande strategierna Florin Court och Lynx bidrog positivt under månaden. Vinster från energisektorn, råvaror och obligationer dominerade Florin Courts bidrag, medan råvaror och valutor dominerade för Lynx. Lång/kort-aktiestrategin Manticore navigerade månadens volatilitet väl och de genererade alfa-intjäning från både långa och korta positioner. Nya lång/kort-aktiefonden Kersley avslutade månaden marginellt positivt. Makrofokuserade Arete förlorade på aktiepositioner och den systematiska aktiestrategin AlphaCrest gjorde alfa-relaterade förluster. Lång/kort-aktiestrategin Black-and-White förlorade pengar på både lång- och kortpositioner, medan räntefokuserade Frost och maskininlärningsstrategin Lynx Constellation bidrog marginellt negativt.
Efter BMS:s inlösen av innehavet i Black-and-White (här finns mer information) har drygt hälften av det inlösta beloppet omallokerats. Framför allt har allokeringen till Manticore och Arete ökat. Allokeringen till AlphaCrest och Lynx Constellation har minskat marginellt. Per den 1 oktober började Brummer Multi-Strategy allokera kapital till den nya lång/kort-aktiestrategin Pantechnicon som fokuserar på den industriella sektorn. Den initiala allokeringen till Pantechnicon är cirka 6 procent.
