Månadskommentar Brummer Multi-Strategy UCITS februari 2026

Marknad

Februari 2026 präglades av ökad volatilitet på de globala finansmarknaderna, främst drivet av AI-relaterade farhågor och en påföljande sektorrotation. 

Månaden dominerades av en kraftig nedgång i teknikaktier, särskilt inom bolag exponerade mot förändring p.g.a. AI. Efter att ha nått en rekordnivå i slutet av januari föll Nasdaq tillbaka och var ned nära 3 % på året i mitten av februari, samtidigt som S&P 500 tappade nästan hela sin uppgång. Stora teknikbolag var särskilt pressade. Amazonaktien föll mer än 9 % efter att bolaget meddelat planer på att investera cirka 200 miljarder dollar i AI-infrastruktur under 2026; ungefär en tredjedel mer än vad marknaden hade förväntat sig. Mjukvarubolag drabbades särskilt hårt då investerare oroade sig för att alltmer avancerade kodningsverktyg, inklusive de som lanserats av AI-bolaget Anthropic, kan komma att utmana etablerade affärsmodeller. Rörelsen spred sig brett över marknaderna och VIX-volatilitetsindex steg till sin högsta nivå sedan slutet av november. 

Även private equity- och alternativa kapitalförvaltare utvecklades svagt, i takt med att investerare omvärderar tillväxtutsikter och exponering mot mjukvarutunga portföljer. 

Samtidigt attraherade europeiska aktier rekordstora inflöden när investerare sökte alternativ till högt värderade amerikanska teknikaktier i samband med den bredare rotationen från ”kapitallätta” till mer kapitalintensiva bolag.  

På räntemarknaden ledde tekniknedgången till en rörelse mot säkrare tillgångar, vilket gav stöd åt amerikanska statsobligationer. Den tvååriga amerikanska statsräntan föll till 3,38 %, den lägsta nivån på en månad. På valutamarknaden försvagades det brittiska pundet efter mjukare tongångar från Bank of Englands penningpolitiska kommitté. 

På råvarumarknaden steg oljepriserna vidare till högsta nivån på sex månader efter ökade spänningar mellan USA och Iran, som kulminerade i amerikansk-israeliska militära attacker under helgen. Den fortsatta osäkerheten i Mellanöstern bidrog också till ökad efterfrågan på säkra tillgångar, vilket lyfte guldpriset.

Brummer Multi-Strategy UCITS

Trots februaris betydande faktorrotation och nedgång i så kallade ”AI-at-risk”-bolag utvecklades Brummer Multi-Strategys lång/kort-aktiestrategier mycket väl. Starkt alfa genererades inom TMT, noterade fastigheter och konsumentsektorn. Inom TMT skapades särskilt betydande kort alfa, varav en stor del i mjukvarubolag. Positionering inom finans- och hälsovårdssektorn utgjorde mindre negativa bidrag till portföljen. 

De systematiskt trendföljande strategierna var också mycket lönsamma under månaden, där positionering i aktier (främst Korea och Japan) samt valutor genererade goda bidrag. 

Bidraget från systematisk makro var marginellt negativt, med förluster som främst härrörde från positionering inom aktier och räntor. 

Detta är marknadsföringskommunikation. Läs fondens informationsbroschyr och faktablad (KID) innan du fattar några definitiva investeringsbeslut.